Во что инвестировать в 2021 году

Факторы, которые будут действовать на мировые финансовые рынки, и возможности для инвестирования в 2021 году.
Содержание

    Предыдущий год выдался весьма непростым для всех жителей планеты, но для инвесторов он в целом был хорошим. Беспрецедентная поддержка со стороны мировых центробанков, включившая в себя нулевые процентные ставки и мощные программы выкупа активов («печатный станок»), помогли упавшим ценам на активы быстро восстановиться после шока первых недель эпидемии и устремиться к росту.

    Перед тем как переходить к обсуждению конкретных классов активов, посмотрим на три основных фактора, которые будут действовать на мировые финансовые рынки:

    1. Нулевые процентные ставки. В развитых странах процентные ставки останутся около нулевых значений в ближайшие годы. В России, где ключевая ставка сейчас составляет 4,25%, потенциал для ее дальнейшего снижения может быть исчерпан, но и причины для ее повышения отсутствуют. Низкие процентные ставки всегда подталкивают инвесторов к инструментам с повышенным уровнем риска, таким как акции, потому что консервативные инструменты (банковские депозиты и надежные облигации) перестают приносить желаемый процентный доход.

    2. Программы выкупа активов («печатный станок»). И в этом факторе изменений не предвидится — ведущие центробанки вынуждены скупать облигации, выпущенные правительствами для того, чтобы удержать рыночные ставки на низких уровнях (о ценообразовании облигаций мы писали здесь).

    3. Восстановительный экономический рост. Программы массовой вакцинации уже начались, и есть надежда, что мир начнет возвращаться к нормальной жизни ближе к середине 2021 года. Где-то этот восстановительный рост будет больше, где-то меньше, но он в любом случае принесет увеличение аппетита к риску у инвесторов.

    После того как мы рассмотрели основные факторы, которые будут влиять на финансовые рынки в 2021 году, рассмотрим возможности для инвестирования.

    Российские акции

    Российский фондовый рынок показал себя весьма неплохо в 2020 году, учитывая, что российская экономика остается весьма зависимой от цен на нефть и газ, а также то, что санкционное давление продолжало нарастать. На российском рынке можно выделить несколько основных типов идей.

    Экосистемы. Вполне вероятно, коллекции разнообразных сервисов под одной крышей станут главным трендом этого десятилетия. Пока основными конкурентами за будущую корону являются Сбербанк (SBER) и Яндекс (YNDX), но и Mail.ru (MAIL) может попробовать составить им конкуренцию .

    Рост цен на энергию. В этом году мировые энергетические компании лихорадочно сокращали инвестиции в углеводороды на фоне снижения спроса из-за пандемии и опасений ускоренного прихода возобновляемой энергетики. Если рост спроса в «восстановительном» году окажется выше ожиданий, то цены на нефть и газ пойдут вверх. К тому же Россия будет постепенно увеличивать добычу нефти в рамках сделки ОПЕК+, что должно положительно отразиться на финансовых результатах нефтяных компаний. Основной способ сделать ставку на рост энергетических рынков — акции Газпрома (GAZP), Роснефти (ROSN), Лукойла (LKOH).

    Возвращение к нормальной жизни. «Нормальная» жизнь у большинства людей ассоциируется в том числе со свободой передвижения. Одни из самых главных пострадавших от кризиса — авиакомпании, но их результаты могут резко улучшиться, как только откроют все границы и засидевшиеся дома люди бросятся летать. Лучший способ сделать ставку на это на российском фондовом рынке — акции Аэрофлота (AFLT).

    Американский фондовый рынок

    Выбор акций на американском фондовом рынке огромен, да и на российских биржах (Московской и Санкт-Петербургской) уже можно купить бумаги многих крупных эмитентов.

    Рассмотрим некоторые варианты среди компаний с крупной рыночной капитализацией.

    FAANG. Этой аббревиатурой обозначаются акции Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) и Google (GOOG). Американские технологические гиганты — основные бенефициары пандемии. Из-за того, что они достигли воистину циклопических размеров, поведение этих акций серьезно влияет на настроение американского рынка в целом. FAANG довольно сильно выросли за последнее время и выглядят довольно дорого, но в последние годы сильный рост часто является прелюдией к еще более сильному росту.

    Tesla. Пожалуй, самая упоминаемая ценная бумага в 2020 году, прибавившая в стоимости за год около 700% (!). Рыночная оценка Tesla (TSLA) уже давно зависит исключительно от веры инвесторов в светлое будущее с повсеместными электрокарами, управляемыми автопилотом, потому что текущие финансовые результаты компании не позволяют рационально обосновать настолько резкий рост стоимости ее акций. Если инвесторы продолжат верить в Tesla, то и акции продолжат рост, но после бурного 2020 года риск коррекции представляется весьма существенными.

    Герои пандемии. Zoom Video Communications (ZM), Peloton Interactive (PTON). C сервисом видеоконференций Zoom у нас уже знакомы практически все, а вот велотренажеры от Peloton в диковинку, но обе компании очень сильно выиграли от локдаунов и удаленной работы. Zoom — потому что оказался важнейшим инструментом для связи, а Peloton — потому что лучше крутить педали во время интерактивной тренировки, чем сходить с ума в четырех стенах, лежа на диване. Акции Peloton находятся на максимумах, а вот Zoom уже довольно сильно откатился от своих максимальных значений. Продолжится ли рост и в 2021 году — одна из основных интриг этого года.

    Отскок туриндустрии. Туризм — максимально пострадавшая от пандемии отрасль. Если в России, как мы упомянули выше, лучшим способом сделать ставку на отскок туристической отрасли является покупка акций Аэрофлота, то на американском фондовом рынке доступно больше вариантов. Самые пострадавшие — круизные операторы: Carnival Corporation (CCL), Royal Caribbean (RCL), Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH). Акции отелей, такие как Hilton Worldwide Holdings (HLT) или Marriott International (MAR) уже почти восстановились после первоначального шока, и вполне могут продолжить рост в 2021 году, если границы все-таки откроют по всему миру. Агрегаторы — Airbnb (ABNB) или Booking Holdings (BKNG) — уже чувствуют себя весьма уверенно.

    Защитный набор. Выбор тех, кто не готов к резким скачкам технологических акций и не верит в восстановление сильно пострадавших отраслей в 2021 году: Johnson & Johnson (JNJ), Procter & Gamble (PG), Coca-Cola (KO), Pepsi (PEP), McDonald’s (MCD).

    ETF

    ETF — это торгуемые биржевые фонды, инвестирующие в те или иные активы. На российском фондовом рынке выбор ETF довольно ограничен, а вот на американском рынке подобных фондов очень много. По данным finviz.com, общее количество доступных ETF составляет почти 2000! Конечно, далеко не все из них являются популярными и предоставляют хорошую ликвидность, но цифра впечатляет. Разумеется, если есть возможность, ETF лучше брать на американском фондовом рынке — и выбор гораздо больше, и комиссии за управление обычно меньше из-за большей конкуренции между фондами.

    Итак, вот какие возможности предоставляют ETF:

    Купить все фондовые рынки мира. Да, именно такую возможность дают инвестиции в Vanguard Total World Stock Index Fund (VT). Этот фонд следует за индексом FTSE Global All Cap, в который входят компании всех капитализаций по всему миру, на развитых и развивающихся рынках. Трудно придумать более надежный инструмент — хотя у него и бывают просадки, общий рост мирового фондового рынка гарантирован на достаточно долгосрочном периоде. Основной минус — на большую доходность рассчитывать не приходится.

    Сделать ставку на американский индекс S&P 500. Купить акции пятисот крупнейших американских компаний можно, инвестировав в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) — один из самых ликвидных инструментов на американском фондовом рынке, а значит и в мире. Если больше по душе технологические компании, то лучше остановиться на Invesco QQQ Trust (QQQ), следующего за индексом NASDAQ-100, объединяющего 100 крупнейших компаний ни бирже NASDAQ, где часто размещаются технологические компании.

    Простой способ инвестировать в золото. Золото остается привлекательным активом из-за продолжающейся безудержной печати денег со стороны мировых центробанков. Достигнув пика в районе $2075 за унцию (спотовая цена) в начале августа 2020 года, золото откатывалось ниже $1800, но в последнее время смогло найти достаточную поддержку со стороны инвесторов. Если прогнозы аналитиков сбудутся, и американский доллар продолжит падать по отношению к корзине валют в 2021 году, то у золота будут отличные шансы продолжить свой рост. На МосБирже инвестировать в золото можно через FinEx Gold ETF (FXGD), а на американском фондовом рынке через SPDR Gold Shares (GLD). Подробнее об инвестициях в золото мы писали здесь.

    Облигации

    Процентные ставки снизились по всему миру, и Россия не исключение, так что доходность облигаций упала по сравнению с прошлыми годами. Тем не менее облигации остаются доступным способом получать процентный доход без принятия на себя больших рисков, свойственных инвестициям в акции.

    Для среднестатистического российского инвестора рынок облигаций на практике ограничен двумя основными группами:

    ОФЗ (облигации федерального займа). Это долговые обязательства Российской Федерации. Сейчас на рынке можно купить облигации с различным сроком погашения, от нескольких месяцев до более чем пятнадцати лет. ОФЗ — защитный инструмент. При текущих доходностях ОФЗ скорее будут служить возможностью «припарковать» излишки капитала хоть под какой-то процент. Цикл снижения ставки Центробанком либо уже завершен, либо почти завершен, так что рассчитывать на сильный рост цен ОФЗ (и дальнейшее падение их доходностей) не приходится. Более подробно возможности рынка облигаций мы обсуждали здесь.

    Корпоративные облигации. На рынке можно найти облигации крупнейших российских компаний, таких как Роснефть, Норильский Никель, РЖД и других. В текущих условиях они будут служить примерно той же задаче, что и ОФЗ, работая в качестве защитных инвестиций.

    Криптовалюты

    Учитывая бурный рост в 2020 году, рынок криптовалют продолжит привлекать внимание инвесторов. О том, как можно купить криптовалюту и какие риски связаны с инвестициями в эти еще молодые финансовые инструменты, мы писали здесь. В нашей же статье рассмотрим общее положение дел.

    Биткоин. Если вы хотите инвестировать в криптовалюту, но не являетесь знатоком крипторынка, то выбора у вас практически нет — надо инвестировать туда, куда уже инвестируют крупные фонды и платежные системы, то есть в биткоин. Биткоин очень сильно вырос в 2020 году, но его рост может быть продолжен, если он избежит повышенного внимания регуляторов и привлечет больше крупных инвесторов. Начинающим криптоинвесторам стоит напомнить, что падение на 50% не является чем-то экстраординарным для биткоина, так что не инвестируйте больше, чем можете себе позволить потерять.

    Другие криптовалюты. По данным coinmarketcap.com, в мире насчитывается более 4000 криптовалют, но только биткоин и (с большим отставанием) эфир смогли достичь действительно крупной рыночной капитализации. Стоит отметить, что биткоин сейчас занимает около 70% всего рынка криптовалют, так что остальные 4000 криптовалют борются за оставшиеся 30% рынка. Без серьезного знания рынка шансы выбрать будущих лидеров из этого многообразия вряд ли больше, чем выиграть в казино.

    Банковский депозит

    Процентные ставки по банковским депозитам сейчас не покрывают даже инфляцию, но банковский депозит остается надежным инструментом для хранения так называемой «денежной подушки» — стратегического запаса денег на случай непредвиденных обстоятельств.

    Альтернатива банковскому депозиту — корзина из иностранных валют в наличной форме (учитывая процентные ставки в развитых странах, шансы получить что-то похожее на доходность, положив иностранную валюту на депозит в банк, стремятся к нулю).


    Предыдущий год был очень богатым на события, но и 2021 год обещает предоставить богатые возможности для инвестирования. Помните, что самая лучшая защита инвестора диверсификация. Не кладите все яйца в одну корзину, распределите свой капитал по разным типам активов и валютам, не принимайте поспешных решений и все получится! Желаем вам успешного 2021 года!